简单点说1995年2月23日，财政部正式发布了提高327国债利率的公告，该日下午4时22分，万国证券把价位打到14740元收市后上交所紧急磋商，当即宣布23日16时22分13秒之后的所有327品种的交易无效该部分成交不计入。
1327国债事件发生是由于保值贴息的不确定性，决定了该产品在期货市场上有一定的投机价值，成为了当年最为热门的炒作素材，而由此引发的327案21995年2月23日的327国债券期货事件无疑对金融市场的发展产生了巨大影响。
而由此引发的327案，也成为了中国证券史上的“巴林事件”，民间 *** 的说法则将1995年2月23日称为中国证券史上最黑暗的一天1解释327是国债代号，并不是案发当日，出事的那天是1995年的2月23日。
2保证金规定不合理，炒作成本极低“327”事件前，上交所规定客户保证金比率是25%，深交所规定为15%，武汉交易中心规定是1%保证金水平的设置是期货风险控制的核心，用500元的保证金就能买卖2万元的国债，这无疑是。
“327” 是“923国债06月交收”国债期货合约的代号，对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币1992年时中国国债发行极难1990年以前，国库券一直是靠行政分配的方式发行的国债的。
众所周知的是，在91~94中国通胀率一直居高不下的这三年里，保值贴息率一直在7~8%的水平上根据这些数据，时任万国证券总经理，有中国证券教父之称的管金生的预测，“327”国债的保值贴息率不可能上调，即使不下降，也应。
